融资SEO_SEO知道

更新时间:
2019-06-18 07:45:49
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什么是SEO融资

SEO是Search Engine Optimization的缩写,用英文描述是to use some technics to make your website in the top places in Search Engine when somebody is using Search Engine to find something,翻译成中文就是“搜索引擎优化”,一般可简称为搜索优化。与之相关的搜索知识还有Search Engine Positioning(搜索引擎定位)、Search Engine Ranking(搜索引擎排名)。 SEO的主要工作是通过了解各类搜索引擎如何抓取互联网页面、如何进行索引以及如何确定其对某一特定关键词的搜索结果排名等技术,来对网页进行相关的优化,使其提高搜索引擎排名,从而提高网站访问量,最终提升网站的销售能力或宣传能力的技术。 搜索是除了电子邮件以外被用得最多的网络行为方式。通过搜索引擎查找信息是当今网民们寻找网上信息和资源的主要手段。搜索引擎营销已经成为网络营销最重要的组成部分。如何使自己的网站被主要的搜索引擎收录、然后获得较高的排名,成为网站建设者们绞尽脑汁的话题。 在国外,SEO开展较早,那些专门从事SEO的技术人员被Google称之为“Search Engine Optimizers”,简称SEOs。

什么是股权再融资?

公司股权再融资的发行方式主要有两种:向现有股东配股融资和向 市场增发新股,配股又可以分为非承销配股(即企业自己发行)和承销配 股(由投资银行或者证券商承销)。Eckboand Masulis(1992)在研究美国 公司再融资方式选择时发现,承销配股的发行成本比非承销配股高,私 募增发的发行成本比承销配股高。按照股东权益最大化的观点看,企业 应当采用非承销配股的方式发行新股。而不同国家的资本市场企业股权 再融资的方式存在明显的差异,美国和日本公司倾向于选择融资成本较 高的增发方式;在加拿大、欧洲和亚洲地区,配股依然是最主要的股权 再融资方式。Smith(1977)研究发现并提出了SEO 的发行之谜,西方学 界对此进行了探讨并提出不同理论解释。 (一)股权再融资发行方式之谜的理论解释 目前股权再融资发行方式的理论解释主要有以下几种:一是代理成 本理论。该理论认为在西方国家公司中,通常有相当比例的董事会成员 来自投资银行,这些董事可以通过游说或者施加压力,使公司采用增发 新股的方式进行融资。投资银行在承销发行股票时可以向公司管理层输 送利益,双方都通过此股权融资方式获得特殊利益。二是控制权理论。 该理论认为如果公司是由拥有控制权的股东和非控制权的小股东组成, 拥有控制权的股东对再融资发行方法就会有很大的自主权。这两种股东 在公司中的利益并不完全一致,控制股东会利用其拥有的控制权为自己 谋取最大利益,而不是考虑所有股东的利益最大化。同时一些上市公司 特别是家族企业为了不稀释控制权,不愿意选择承销配股和增发新股的 方式发行新股,因为这些方式可能威胁到家族对公司的控制。三是信息 不对称理论。该理论包括两种信息不对称观点:一种是强调承销商在发 行中的证明作用,认为内部管理者拥有的信息远远多于外部投资者,投 资者会对管理者新股发行的动机产生疑惑。为了减轻信息不对称,企业 通过承销商发行股票,使投资者相信承销商已经恰当评价了企业发展前 景和股票价格,以保证股票发行的成功;另一种是依据于企业的不同质 量特征,认为低质量的企业采用增发新股方式,而高质量的企业采用配 股方式发行新股,在配股的这组企业中,高质量的企业会通过雇佣高质 量的承销商。四是交易成本理论。该理论认为在配股方式下发行新股, 那些放弃配股权的投资者需要通过证券市场出售其配股权,这样就产生 了交易成本。同时认为通过增发股票的方式可以有效避免投资者因为改 变投资组合所发生的成本,因而增发新股可以避免配股方式下不利的交 易成本。而且,配股降低了股票的流动性,而增发新股提高了股票的流 动性,因而股权分散的大型企业倾向于选择增发新股的方式发行股票, 而股权集中的中小公司倾向于选择配股方式发行新股。五是逆向选择成 本理论。该理论认为企业是否进行投资取决于三个重要参数:投资的未 来盈利能力、筹资的直接发行成本和可能发生的从现有投资者向新投资 者的财富转移成本,并预测规模较小且持股集中的公司使用配股方式的 频率较高。 (二)中小公司股权再融资发行方式结论 根据交易成本观点,Kathare(1997)和Hansen(1988)研究表明:增 发新股后公司的股权结构进一步分散,交易量明显扩大;而配股后公司 的股权结构更加集中,交易量没有明显变化。对大型企业而言,如果采 用配股方式发行新股,由股票流动性降低而引起的股票价值下降要比小 企业严重;而持股比例比较集中的小公司,其投资者多为长期投资者, 通过配股筹集资金可以有效降低直接发行成本,减少集团投资者和管理 层之间的信息不对称。因而,股权分散的大企业倾向于选择增发新股的 方式发行股票,而股权集中的中小公司倾向于选择配股的方式发行新 股。根据逆向选择成本观点Eekbo and Masulis(1992)认为,规模较小 且持股集中的公司使用配股方式的频率较高。根据控制权观点,公司如 果是由拥有控制权的股东和非控制权的小股东组成,拥有控制权的股东 又是公司的管理者的话,通常对选择新股发行方法会有很大的自主权。